Previsão do preço do ouro para 2024 e posteriormente

2024.08.27 2024.06.03 Previsão do preço do ouro para 2024 e posteriormente

Jana Kanehttps://www.litefinance.org/pt/blog/authors/jana-kane/

A previsão sobre o preço do ouro é uma análise de fatores que influem à oferta e demanda deste metal precioso, bem como descobrimos os padrões, fractais e tendências que surgem no mercado.

Se encarecerá o ouro? Qual será a cotação deste metal precioso no próximo futuro? Neste artigo, analisamos os dados históricos e consideramos análises profissionais. Também elaboramos uma previsão sobre o preço do ouro para 2024-2025 e um prognóstico de longo prazo até o fim de 2030.

Os factos principais

Como prognosticar o preço do ouro?

Num total, para prognosticar o preço do ouro podemos destacar três abordagens principais:

1. A análise fundamental. 

Aqui, consideram as alterações da política monetária e de crédito, bem como outros fatores que influem às cotações dos metais preciosos. Em primeiro lugar, isto está relacionado com o sistema financeiro global e atuações do Banco Central (SRF) dos EUA. Por isso, é extremamente importante ter em conta vários índices macroeconómicos:

• as alterações de taxa de fundos federais; 
• as expetativas inflacionistas; 
• os movimentos das divisas e dimensão da massa monetária; 
• o balanço de importações e exportações.

Também, um dos fatores-chave fundamentais em análise de preço do ouro é avaliação de situação econômica e geopolítica dos principais países importadores e exportadores. 

Em primeiro trimestre de 2024, o maior volume de importações coube aos seguintes países: 

1. Turquia – 30,12 toneladas.
2. China – 27,06 toneladas.
3. Índia – 18,51 toneladas.
4. Cazaquistão – 16,39 toneladas.
5. Singapura – 6,57 toneladas.

Os três primeiros produtores de ouro em 2024 incluem (dados estimados):

1. China – 370 toneladas por ano.
2. Austrália – 310 toneladas por ano.
3. Rússia – 310 toneladas por ano.

É necessário sublinhar que a economia e política são componentes inter-relacionados e importante considerá-los investindo em metal precioso.

A atualização de máximos históricos do preço do ouro em últimos meses está diretamente relacionada mesmo com os acontecimentos políticos que ocorrem no mundo:

• O conflito armado entre Rússia e Ucrânia;
• O conflito armado entre Palestina e Israel;
• A tensão entre China e Taiwan;
• A guerra comercial entre China e EUA, bem como as restrições associadas com isto;
• O congelamento de ativos russos no estrangeiro e implementação de sanções contra Rússia;
• As taxas elevadas dos Bancos Centrais e crescimento da inflação;
• A rejeição de dólar e transição dos cálculos para as moedas nacionais dos países.

Tudo isto já repercutiu no preço do ouro e continua a afetar as cotações deste metal precioso. Os investidores temem por seus capitais e protegem seus fundos mesmo com XAU, aumentando a demanda. Precisamente o ouro está considerado como principal ativo protetor em tempos de várias crises no mundo. 

É importante ter em conta que a análise fundamental se utiliza comumente ao prognosticar as tendências globais.

2. A análise técnica. 

Esta abordagem inclui o estudo de história de cotações do XAUUSD nos gráficos utilizando indicadores e outras ferramentas de análise de movimento do preço. A análise técnica poderá ajudar a identificar os níveis de apoio e de resistência, linhas da tendência, possíveis pontos de quebras e reversões de preço, tanto em perspetiva de longo prazo durante vários anos como em trading intra-diário.

O ouro tem um movimento direcionado no horizonte distante e por isso, para análise técnica se utilizam principalmente os indicadores tendenciais:linhas médias deslizantes, Índice da Força Relativa (RSI), MACD e Bandas de Bollinger.

3. A análise de dispostos no mercado.

Esta abordagem estuda avaliação de dispostos dos compradores e vendedores, quem deles domina atualmente no mercado. Como as ferramentas para analisar os dispostos no mercado se utilizam sondagens, monitoramento de conteúdo em redes sociais e plataformas online especializadas, por exemplo, litefinance.org. 

Ao mesmo tempo, é importante recordar que os dispostos no mercado se poderão mudar muito rapidamente, os mesmos estão sujeitos à influência das notícias sobre a previsão de ouro de analistas profissionais ou, por exemplo, de informações que serão apresentadas pelo presidente do Banco Central dos EUA (Sistema de Reserva Federal, Fed), Jerome Powell.

Os eventos recentes no mercado de ouro

Desde o início de 2024, o valor do ouro incrementou mais de 23%, atingindo em meados de maio o máximo histórico de $2450,00 por onça troy. Os analistas e peritos oferecem as previsões mistas sobre futura cotação do XAUUSD. O alcance de novos picos pelo ativo está relacionado com diferentes fatores fundamentais.

O aumento da tensão geopolítica no mundo

O conflito contínuo entre Rússia e Ucrânia é uma base para posterior crescimento do XAUUSD. Além disso, o conflito armado no Próximo Oriente entre Palestina e Israel alimenta o interesse em ouro por parte de investidores com o objetivo de preservar os capitais.

As restrições impostas recentemente por EUA em relação à China sob a forma dum aumento de taxas aduaneiras sobre importações de produtos chineses, poderão provocar em resposta as atuações dos dirigentes da RPC. Também, a escalada do conflito comercial poderá levar à incerteza no mercado e ao aumento de preço do ouro.

Além disso, a China realizou recentemente os exercícios cerca de costa de Taiwan para praticar operações de combate conjuntas de tropas. Mais ainda, um dos objetivos destes exercícios também  era alertar as forças externas contra provocações e intervenções. 

A política monetária e de crédito do Sistema de Reserva Federal dos EUA

A taxa de referência do Sistema de Reserva Federal dos EUA se encontra em nível de 5,5% desde julho do ano passado. Isto é o valor máximo em mais de últimos 20 anos. 

Assim, em março e abril de 2024, a inflação nos EUA acelerou de 3,1% a 3,5% e em maio, desceu até 3,4%. Em relação com isto, conforme os resultados de reunião do SRF no fim de abril-início de maio, foi decidido manter a taxa em mesmo nível. O documento do FOMC menciona: a partir de junho, o regulador planifica baixar os ritmos da redução de títulos do Tesouro desde 60 mil milhões até 25 mil milhões de dólares por mês.

O aumento de demanda de ouro por parte de principais países importadores

Os volumes significativos de compras de ouro material pelos Bancos Centrais dos países importadores em últimos seis meses, também são um dos fatores fundamentais para o crescimento do XAUUSD.

O crescimento da demanda deste metal precioso está associado com redistribuição de suas reservas pelos Bancos Centrais no âmbito de precedente de congelamento e apreensão de ativos russos. Considerando que a posição dominante dos EUA no mundo está baixando intensamente, cada vez mais países recusam ao dólar estadunidense a favor de suas moedas nacionais e de ouro.

Assim, em abril, a Índia triplicou suas compras de ouro, apesar de aumento do preço deste metal precioso, incrementando 3,115 mil milhões de dólares às suas reservas. Em primeiro trimestre de 2024, o XAUUSD adquirido por Índia, cresceu até 12,706 mil milhões de dólares comparando com o mesmo período do ano anterior. 

Ao contrário, a China desacelerou as compras de ouro no âmbito de aumento das cotações do XAUUSD. Desta maneira, as importações em abril se reduziram 30%, até 136 toneladas, em comparação com o mês passado. No entanto, como antes, a China é um dos maiores produtores e consumidores deste metal precioso, incrementando suas reservas ao longo de 18 meses consecutivos. 

O preço corrente do ouro a data de 02.09.2024 é $2 494.18. 

Previsão sobre ouro para semana desde 19.08.2024

Na semana anterior, a tendência ascendente de médio prazo em ouro se continuou. Como resultado, foi atingida área-alvo 6, 2536 - 2526. Após disto, as cotações começaram uma ligeira correção. No entanto, no fim de semana, o preço conseguiu recuperar-se e aproximar-se à resistência 2536 - 2526.

Se nesta semana o crescimento continuar, será possível esperar a quebra da área-alvo 6 e movimento para área-alvo 7, 2641 - 2631.

Por outro lado, se nesta semana começar uma correção sem atualizar o máximo da semana anterior, podemos esperar o alcance de apoio (А) 2426 - 2416. Depois, podemos considerar novas compras com o objetivo em nível máximo de agosto.

As decisões de trading sobre XAUUSD para semana:

1. Comprar conforme o padrão cerca de apoio (А) 2426 - 2416. TakeProfit: 2530. StopLoss: conforme as regras do padrão.
2. Comprar conforme o padrão cerca de apoio (B) 2374 - 2358. TakeProfit: 2530. StopLoss: conforme as regras do padrão.

A análise técnica usando zonas marginais é preparado por um analista independente Alexander Rodionov.

A análise técnica de preço do ouro (XAU)

Para determinar posterior movimento do preço do XAUUSD até o fim de 2024, podemos aproveitar os intervalos de tempo H4, D1, W1 e MN. Para realizar uma previsão mais exata, aproveitamos a ajuda de indicadores técnicos RSI, MACD, MFI, MA Cross e os de volumes de tiks. Estas ferramentas permitirão revelar as principais linhas de apoio e de resistência no gráfico de preço do XAUUSD, bem como a força da tendência atual e potenciais pontos de reversão.

Além disso, junto com indicadores técnicos, é importante utilizar análise de velas e gráfica. As figuras de velas ajudam determinar antecipadamente os níveis pivô e isto permitirá abrir uma posição vantajosa com menor risco.

As figuras populares de análise gráfica e de velas que poderão ser encontradas no gráfico de ouro, incluem "Bandeiras taurina e ursina", "Estrelas da manhã e da noite", "Estrela-cadente", padrões "Fundo duplo" e "Pico duplo". 

Em primeiro lugar, é necessário determinar o contexto geral e os dispostos no mercado. Para isto, vamos a analisar o gráfico mensal de XAUUSD.

O preço se move no âmbito duma longa tendência ascendente que começou em agosto de 2018. Em maio de 2024, as cotações do ativo romperam outro máximo histórico de 2450,00 e depois o preço se começou a reverter formando um padrão de velas "Doji". O seu aparecimento no diagrama significa a incerteza e indecisão no mercado. Como regra geral, a formação dum modelo "Doji" no pico é um forte sinal de reversão do preço para baixo.

Os valores do indicador RSI estão localizados em área de sobrevalorização, em nível 71, revertendo-se suavemente para baixo com o objetivo de regressar aos limites de valores aceitáveis.

O indicador de fluxo monetário MFI mostra um movimento lateral neutro, não há sinais para comprar ou vender o ativo. No entanto, os volumes de ticks crescem pelo terceiro mês consecutivo, mostrando o interesse dos participantes de trading. O volume de ticks mais alto foi registrado em abril de 2024, quando se formou o modelo "Doji". Isto permite concluir que o mercado está sob o controle dos vendedores e é possível o desenvolvimento duma correção descendente até os níveis 2047,66-1816,65, onde passa a linha de apoio dinâmica em forma de MA50. 

No entanto, o MACD se encontra em área positiva e se move horizontalmente. A MA50 de curto prazo se localiza acima de MA200 de longo prazo. Além disso, as linhas médias deslizantes se divergem e a tendência taurina é estável. 

A análise prévia de preço do ativo mostrou que atualmente o mercado de ouro está sobreaquecido e em breve é possível uma correção descendente de curto prazo nos limites da tendência ascendente contínua. 

A previsão sobre o preço do ouro para 3 meses

Prognosticando o preço do XAUUSD para próximos três meses, é preciso analisar os gráficos H4 e D1.

No gráfico de quatro horas, se contempla formação dum grande padrão o "Pico duplo". Neste momento, se forma o segundo pico e o preço se aproxima à linha de "pescoço" em nível 2291,80. A quebra desta linha e afixação abaixo permitirão aos "ursos" reduzi o preço mesmo até o nível 2112,97.

No indicador MFI vemos um rebote dos valores desde limite inferior para cima e isto significa o início de influxo da liquidez para o ativo. Os valores do RSI superaram o limite inferior do indicador para cima, abandonando com sucesso área de subvalorização.

O MACD está crescendo em área negativa, dirigindo-se ao limite zero. A MA50 está localizada acima de MA200 e isto significa que os touros estão mantendo suas posições em área de 2320,86. Mas o preço do ativo se encontra abaixo de médias deslizantes de curto e longo prazo, confirmando a crescente pressão por parte de vendedores.

No gráfico diário, de maneira semelhante se forma o padrão "Pico duplo" em conjunto com os modelos de velas "Estrela da noite" e Marubozu ursino. A formação destas figuras sinaliza sobre reversão de tendência no pico.

O indicador MFI está direcionado para baixo, que em escala maior significa o refluxo de fundos desde o ativo. No RSI se formou uma grande divergência ursina. Os valores desta ferramenta estão localizados abaixo de 50, a dinâmica "ursina" do instrumento se mantém.

no indicador MACD se formou uma divergência ursina oculta que significa um potencial grande movimento descendente em próximos tempos.

No entanto, as linhas MA50 e MA200 estão se expandem. A MA de curto prazo se encontra acima de MA200. Também, o preço do ativo está acima de MA50 e MA200. Isto sugere que estas linhas atuam como linhas de apoio dinâmicas para os "touros".

Se os "ursos" romperem a linha média deslizante de 50 dias e a linha de "pescoço" do padrão o "Pico duplo", então é muito provável que o movimento descendente se aumentará e o preço alcançará a referência 2047,66 em próximos meses. Também, neste nível passa o apoio dinâmico de 200 dias, a partir de que o preço se poderá reverter para cima.

Se os "touros" conseguirem manter o nível 2269,59, podemos esperar a continuação da tendência ascendente para área de 2354,16-2513,83. 

O que acontecerá com a cotação do XAU em 2024 conforme a análise técnica?

Globalmente, as cotações do ouro se desenvolvem nos limites duma longa tendência ascendente. No entanto, alcançando novos máximos históricos em últimos meses, cada vez é mais provável uma correção do preço para baixo.

Vamos a considerar o diagrama semanal para determinar com maior precisão a dinâmica potencial do XAUUSD ao longo de 2024.

 análise técnica de XAUUSD a longo prazo

No gráfico semanal do instrumento de trading, o preço abandonou para cima os limites da tendência ascendente e formou os padrões reversivos "Absorção ursina", "Estrela da noite" e uma série de modelos "Estrela-cadente". A combinação destas figuras em área de novos máximos sinaliza sobre reversão do preço para baixo e força crescente dos "ursos". 

O indicador MFI  mostra um refluxo regular de liquidez de ativo, baixando desde limite superior. Também, os volumes de ticks estão descendo: se reduz o número de operações de trading com o ativo.

Desde o início de março, o RSI se movia em área de sobrevalorização  e, neste momento, superou o limite superior para baixo, sinalizando uma reversão do preço. Os valores do MACD também estão descendo em área positiva e se aproximam ao limite zero, isto é, o sinal de tendência "taurina" atenuante.

A linha média deslizante de curto prazo MA50 está localizada em nível 2050,88 e atua como o nível de apoio dinâmico mais próximo.

Muito provável que o ativo atingiu o seu novo máximo local e, ao longo do ano, vai a corrigir-se para baixo até referência 2047,66 no âmbito duma tendência ascendente. Em novembro deste ano, a correção se poderá terminar e o preço se reverterá para cima chegando às referências 2148,21-2269,59.

Abaixo, está apresentada tabela com os valores previstos de máximos e mínimos do preço para o ano corrente.

O plano de trading a longo prazo para ouro

Os indicadores técnicos e modelos de velas emitem os sinais sobre potencial fim da "corrida taurina" neste ano com a entrada do instrumento de trading numa correção descendente para os níveis 2148,21-2047,66.

O plano de trading para 3 meses

• Nos gráficos H4 e D1, com um alto grau de probabilidade, se está formando o padrão "Pico duplo". Ao quebrar linha de "pescoço", podemos abrir posições curtas com os objetivos em área de 2221,95-2047,66.
• O cenário alternativo: se os touros conseguirem manter o nível 2268,59, então, muito provavelmente, o ouro continuará a tendência ascendente.
• Os principais níveis de apoio: 2269,59, 2221,95, 2145,83, 2088,92, 2047,66.
• Os principais níveis de resistência: 2354,16, 2402,82, 2446,13, 2482,31, 2513,83.

O plano de trading para 2024

• No gráfico semanal, se formam os modelos de velas reversivas que sinalizam sobre o fim da tendência ascendente. Com um alto grau de probabilidade, em breve começará uma correção descendente intensa para o limite inferior da tendência em nível 2047,66 com posterior reversão para cima.
• Os principais níveis de apoio: 2269,59, 2148,21, 2047,66, 1947,54, 1816,65, 1620,30.
• Os principais níveis de resistência: 2446,13, 2513,83, 2677,13.

A previsão pericial sobre o preço do ouro para 2024

Em maio de 2024, o ouro continua a bater os recordes históricos. Hoje, 02.09.2024, a cotação do ativo é $2 494.18.

O metal precioso está miuito demandado pelos investidores no âmbito de riscos geopolíticos e incerteza em relação a posterior política monetária do SRF dos EUA. Cada vez mais países compram XAUUSD como uma ferramenta de proteção contra preços altos e assegurar o mercado interno de intervenções externas. 

Os principais fatores da influência ao preço do ouro incluem:

• A política monetária e de crédito dos Bancos Centrais dos países desenvolvidos. A redução da taxa de referência e flexibilização da política monetária do SRF dos EUA provocarão um aumento do apetite aos risco entre os investidores. Neste caso, podemos observar um influxo de fundos em ativos de maior risco e um refluxo de liquidez de instrumentos protetores, incluindo XAUUSD.
• Também, as próximas eleições nos EUA poderão afetar as cotações do ouro. Além disso, a incerteza destas eleições provoca o aumento do valor do ativo.
• O crescimento da tensão geopolítica e escalada de conflitos poderão levar à subida do preço do ouro. A morte recente do presidente iraniano, Ebrahim Raisi, num acidente aéreo, poderá causar as consequências imprevisíveis e desenvolver um novo giro de tensão no Próximo Oriente. Qualquer agravamento de conflitos armados é capaz de provocar posterior aumento do preço do XAUUSD para os novos máximos.
• A guerra comercial contínua entre os EUA e China, bem como apreensão de ativos russos e a implementação de novas sanções contra Rússia, poderão afetar seriamente as cotações do metal precioso.

A previsão de Banco Mundial (World Bank Group)

Segundo aos dados de Banco Mundial, o preço médio do ouro em 2024 será 2100,00 dólares dos EUA por onça troy. Esta previsão baseia-se na pressuposição de que o conflito no Próximo Oriente poderá levar a um aumento da incerteza global e a um salto repentino do valor deste metal precioso.

A previsão de Fundo Monetário Internacional (FMI)

O Fundo Monetário Internacional prevê um preço médio de $1775,00 por onça troy. Estas previsões baseiam-se nas expetativas inflacionistas, situação nos mercados financeiros e na atividade econômica. Segundo à opinião dos economistas, embora que o SRF ainda não planifica reduzir a taxa de referência, se espera uma suavização sistemática da política monetária e de crédito. Isto favorece para manter o preço do ouro.

A previsão de Goldman Sachs

A companhia bancária e de investimentos, Goldman Sachs, (conforme o relato da portal Capex) em 2024, prognostica um preço médio do metal precioso de $2133,00. Segundo à opinião dos analistas, o XAUUSD será negociado acima de consenso de mercado devido ao crescimento do índice do medo e seu estatuto de ativo-refúgio. O medo entre os investidores está causado por aumento de incerteza, bem como por provável recessão nos EUA neste ano. 

Além disso, a "corrida taurina" do ativo foi causada por compras ativas pelos Bancos Centrais, em particular por Banco Popular da China e Banco Central da Índia. 

A previsão de ABN AMRO

Em 2024, este banco holandês prognostica um preço médio do ouro de $2000,00 por onça troy. Tal estimativa baseia-se nas expetativas de encarecimento da moeda estadunidense, taxas de juros mais altas, diminuição de demanda por parte de investidores e redução de pressão inflacionista. 

A previsão de Predict-Price

Conforme os dados do portal analítico Predict-Price, em 2024, o preço do ouro continuará a subir. Assim, num cenário taurino, as cotações do ativo poderão alcançar o nível $3613,12. Num cenário ursino, o preço poderá chegar aos $2198,46.

A previsão de Trading Economics

Segundo à opinião dos analistas de Trading Economics, até o fim do trimestre corrente, o preço do ouro será mantido cerca de $2310,02 por onça troy. No fim do ano, conforme as previsões de peritos e macromodelos globais, o preço poderá subir até referência $2483,74. 

A previsão de Coin Price Forecast

Segundo às previsões de Coin Price Forecast, até meados do ano, o preço do ativo poderá alcançar o nível $2419,00 por onça troy. No fim de 2024, os peritos esperam que o preço do metal precioso continuará subindo até o nível $2651,00. 

LongForecast

Os analistas de LongForecast prevêem que até o fim do ano o preço do ouro chegará a referência $2421,00. Se estima que em junho, o preço mínimo será cerca de $2064,00 e o máximo, em dezembro, os $2542,00. 

WalletInvestor

Conforme a previsão de WalletInvestor, até o fim do ano o preço vai oscilando no intervalo de 2405,73-2454,45. No fim do ano, o preço do ouro será de $2441,01 por onça troy.

A previsão de Coincodex

De acordo com as previsões do portal analítico CoinCodex, no fim de 2024, o preço do metal precioso deverá subir até o nível $2810,76. O preço do ativo no mercado está abaixo de SMA de 50 dias que se localiza em nível $2350,80. Mas, ao mesmo tempo, as cotações se encontram acima de linha média deslizante simples de 200 dias localizada em nível $2130,67.

A previsão de Gov Capital

Segundo aos dados de GovCapital, durante 2024, o preço do XAUUSD vai oscilando no intervalo de 2212,60-2391,50. Ao mesmo tempo, os peritos não descartam um possível aumento da cotação até $2750,23.

A previsão pericial sobre o preço do ouro para 2025-2030

As agências analíticas e peritos oferecem previsões mistas sobre a cotação do XAUUSD em 2025-2030. No entanto, muitos esperam ver a continuação da subida do preço deste metal precioso em próximos cinco anos.

WalletInvestor

Os peritos de WalletInvestor esperam que em 2025, o preço do ouro continuará crescendo e, em dezembro, atinja os $2520,83. Em primeiro trimestre de 2026, o valor do ativo vai flutiando no intervalo de $2522,08-$2586,30 e, no fim do ano, alcançará o nível $2599,80. Segundo à opinião dos analistas, a tendência taurina moderada também continuará em 2027-2029. Assim, em maio de 2029, os peritos esperam que o preço será de cerca de $2823,56 por onça troy.

Coincodex

Os analistas de CoinCodex prognosticam um crescimento do preço do XAUUSD durante os próximos 5 anos até $3210,14. Em 2030, os peritos esperam ver um preço cerca de $3797,10 por onça troy.

A previsão de Predict-Price

De acordo com a previsão do portal analítico Predict-Price, em 2025, as cotações do metal precioso vão a oscilar no intervalo de $2148,94-$4270,93. Além disso, a Inteligência Artificial predica em 2026 o posterior aumento do XAUUSD até $4928,74. Ao mesmo tempo, a probabilidade de ausência duma tendência clara é de 95,68%. 

CoinPriceForecast

Conforme os dados de CoinPriceForecast, em meados de 2025, as cotações do ativo chegarão a referência $2677,00 e até o fim do ano o preço alcançará os $2925,00. No fim de 2026, se estima que o preço vai a girar cerca de $3164,00. Além disso, os analistas afirmam que o valor do metal precioso também continuará a crescer em 2027-2030 mesmo até referência de $4649,00 por onça troy.

A previsão de Long Forecast

No início de 2025, a LongForecast espera que o preço do ouro vai flutuando em área de $2421,00-$2700,00. Durante o ano, as cotações do instrumento de trading poderão alcançar a referência de $2799,00. 

O início de 2026 será marcado por uma reversão das cotações XAUUSD para baixo e esta tendência ursina continuará ao longo de todo o ano. Assim, no fim de 2026, se estima um descenso até o nível $2566,00. Em julho de 2026, segundo aos analistas, o preço mínimo será $2241,00. 

Em 2027-2028, o preço do metal precioso oscilará num amplo intervalo de $2163.00-$2800.00. 

GovCapital

Conforme as previsões de  o GovCapital, no início de 2025, o preço médio do ouro será $2392,01 e no fim do ano financeiro, poderá subir até referência $3736,97. Em geral, os analistas oferecem as previsões muito positivas para este metal precioso e esperam que em maio de 2029, o ativo será capaz de alcançar o nível sem precedentes de $11644,26 por onça troy.

Como se mudava o preço do ouro?

Abaixo, está apresentado o diagrama de XAUUSD em últimos dez anos. Para fazer nossas previsões precisas ao máximo possível, é importante avaliar os dados históricos.

O valor do ouro, como um ativo financeiro. depende duma variedade de fatores políticos e econômicos. Mas um fator-chave, em que é necessário concentrar-se prognosticando o preço do ouro, é o dólar estadunidense, porque mesmo nesta moeda mundial se estabelece o valor do metal precioso. 

Um dólar forte converte o ouro mais barato e, ao contrário, a moeda estadunidense débil torna o ouro mais caro. Além de tudo isto, os Estados Unidos da América são o maior detentor de barras de ouro em suas reservas que contêm cerca de 8,1 mil toneladas deste metal precioso.

Desde o início de novembro de 2022, o preço do ouro começou a subir, atingindo a referência 1854,38 no fim de dezembro de 2023. Ao alcançar o nível 1999,47 em maio de 2023, o preço do instrumento de trading reverteu-se para baixo. Desde aquele momento o ouro perdeu cerca de 13% de seu valor em 5 meses, descendo até o nível 1810,40. 

No âmbito de conflito israeli-palestiniano no Próximo Oriente, que estourou em outubro de 2023, o preço do XAUUSD começou a recuperar-se novamente, acrescentando mais de 12% em seu valor até o fim do ano. No fim de dezembro, o preço do ativo estava em nível 2041,19. Ao longo de 2 meses desde início de 2024, as cotações do ouro se consolidavam no intervalo de preço 2088.40-1984.23. 

Desde início de 2024, o preço do ouro subiu 23%, atualizando o seu máximo histórico de $2450.00 em maio. Atualmente, no mercado está dominando a incerteza. Os participantes de mercado estão preparados para vender parcialmente o ativo e afixar os lucros após o crescimento impetuoso desde início de março.

A incerteza no mercado e mudança sistemática dos dispostos para ursinos estão relacionadas com publicação de dados macroeconômicos negativos nos EUA e com o discurso do Jerome Powell. 

• O nível de desemprego nos EUA subiu de 3,8% em março a 3,9% em abril. Se estima que este índice continuará a crescer.
• O número de ofertas de emprego abertas no mercado de trabalho em março, constituiu os 8,488 milhões contra os 8,813 milhões em fevereiro. Estes números mostram a diminuição de ofertas de emprego abertas em setor não agrícola dos EUA.
• O índice dos preços de consumidor nos EUA desceu ligeiramente em abril, sendo os 3,4% em vez de 3,5% em março. No entanto, a tendência geral ainda é negativa, porque em janeiro de 2024, este índice era 3,1% e desde o início do ano apresentou está ligeira redução pela primeira vez. Como antes, isto aponta aos problemas relacionadas com inflação.
• O índice dos preços de produtores também começou a subir de 0,1% em março a 0,5% em abril.

Com a publicação destes dados no segundo plano, o presidente do SRF, Jerome Powell, fez uma série de declarações na conferência de imprensa do FOMC:

• A inflação, como antes, se encontra em nível alto. Além disso, se regista o abrandamento do progresso em sua redução.
• Neste momento, é inoportuno reduzir a taxa de referência, porque não há certeza em descida estável da inflação para o objetivo de 2%.
• A demanda no mercado de trabalho excede a oferta. No entanto, uma debilidade inesperada se poderá tornar um fator para reduzir inflação.
• Os acontecimentos políticos no país não serão considerados por SRF ao tomar decisões.
• A redução da taxa de referência levará mais tempo de que foi previsto.
• É pouco provável o aumento da taxa de referência na próxima reunião em 11-12 de junho.

Apesar disto, as cotações do ouro se mantêm devido ao aumento da tensão entre China e Taiwan. Os EUA anunciaram seu apoio à ilha com novas armas modernas e enviaram sua delegação. Com estas notícias no segundo plano, a China descolou 21 aviões e mandou os 11 navios de guerra para a ilha.

O crescimento da tensão geopolítica no mundo obriga os investidores a guardar maior parte dos seus capitais mesmo em ouro. Além disso, o crescimento rápido da demanda por parte de Bancos Centrais e investidores institucionais também sustenta os preços deste metal precioso num nível bastante alto. 

No entanto, a diminuição de número de conflitos no mundo, em conjunto com redução da inflação e com suavização da retórica do SRF, poderão inspirar os grandes participantes de mercado a investir em ativos mais arriscados, afixando parcialmente suas posições em ouro. 

Os fatores que poderão afetar o preço do ouro

Normalmente, o mercado de ações está associado à análise fundamental, não aos metais preciosos. Enquanto os peritos examinam os relatórios financeiros de certas companhias, os analistas de XAUUSD monitoram os fatores macroeconômicos, notícias políticas e econômicas globais e várias previsões. Vamos a considerar os fatores que poderão afetar o preço do ouro.

A inflação

A inflação afeta o valor do XAU, mas não tão forte como se poderia pensar. A maioria de investidores principiantes supõe que, se nos EUA subirem os preços, então o valor do metal precioso também deverá acrescer e terá que pagar mais por uma onça troy, devido à desvalorização da moeda estadunidense. No entanto, em perspetiva de longo prazo, não existe alguma correlação forte entre a inflação e o preço do ouro. Isto podemos ver no gráfico de dinâmica da inflação nos EUA e alteração do valor do XAUUSD.

Fonte: Tradingview.com 

A falta duma correlação forte poderá ser explicada por duas razões:

• O ouro não é uma matéria-prima estratégica. Ou seja, este metal não se utiliza em indústrias como o petróleo ou outros metais e por isso, reage à capacidade de compra da moeda numa forma distinta.
• Em períodos do crescimento da economia e do mercado de valores mobiliários, o ouro terá que competir por rentabilidade e atenção dos investidores. Além disso, nestes tempos, os preços dos bens normalmente estão altos.

As flutuações das cotações das moedas

O ouro, tão como o dólar dos EUA, é um ativo-refúgio. Respetivamente, se a cotação cambial duma das moedas desce em relação a outras moedas de reserva e a capacidade de compra do ouro em outras moedas se mantém, o valor do metal precioso aumenta em moeda embaratecida. O gráfico mostra a relação inversa de longo prazo entre o índice do dólar dos EUA (linha azul) e dinâmica do preço do ouro (linha amarela).

Fonte: Tradingview.com

O risco de desvalorização devido às tensões geopolíticas

Qualquer conflito militar ou crise financeira são um fator muito forte de incerteza para os investidores. É melhor de tudo utilizar o ouro  como um investimento seguro durante períodos de pânico no mercado. Também, as despesas e oferta monetária excessivas, instabilidade política e desvalorização das moedas levam ao crescimento do XAU.

As taxas de juros

O preço do ouro depende de taxas de juros. Os metais preciosos são muito sensíveis aos ativos que oferecem uma renta potencial: obrigações ou mesmo ações com dividendos. Existe uma correlação negativa notável, embora não perfeita. Quando a rentabilidade das obrigações públicas dos EUA sobe, é alta a probabilidade de que o ouro entre numa tendência lateral ou mesmo descendente. Por sua vez, a diminuição da rentabilidade dos títulos do Tesouro, como regra geral, leva à subida da cotação do XAUUSD.

Assim, para combater a recessão no início dos anos 2000, o SRF reduziu a taxa de referência até níveis muito baixos, forçando os investidores a longo prazo abandonar obrigações pouco rentáveis e diversificar suas carteiras a conta de ouro. Como resultado, o preço deste metal precioso aumentou significativamente. Em 26 de janeiro de 2022, o SRF anunciou o aumento da taxa de referência e em resultado, no fim de janeiro, o valor do XAU caiu de $1847,61 a $1791,03.

A oferta e demanda

A oferta e  demanda são os fatores mais complexos em prognosticar o preço do metal precioso. Os grandes investidores em ouro, incluindo os Bancos Centrais, FMI e principais fundos, influem significativamente ao mercado. As atuações destes participantes poderão alterar notavelmente a demanda de joias de ouro e instrumentos para investir.

Considerar as atitudes dos grandes participantes de mercado é uma tarefa impossível para um investidor ordinário. Para uma compreensão geral do equilíbrio no mercado, é necessário saber que a maior parte de demanda de ouro está distribuída mais ou menos uniformemente entre os instrumentos de investimento e joias.

Por exemplo, em últimos vinte anos, a China e Índia (com altos ritmos do crescimento econômico) se tornaram os principais compradores do XAU na qualidade de investimentos e reservas. Desta maneira, o preço deste metal precioso cresceu adicionalmente.

As reservas de ouro do Banco Popular da China, em toneladas:

Fonte: TradingEconomics.com

As reservas de ouro do Banco Central da Índia, em toneladas:

Fonte: TradingEconomics.com

Em conclusão: se é o ouro um bom investimento?

Muitas vezes, os investidores utilizam ouro para diversificar suas carteiras, mas devido ao crescimento dos receios de inflação, eles também tendem a utilizar o metal precioso para assegurar-se contra os riscos do mercado.

"Em períodos de risco sistêmico, tanto o ouro como o dólar, em regra geral, se utilizam como os ativos-refúgio e poderão a mover-se em mesma direção", disse Juan Carlos Artigas, o chefe do Departamento de Pesquisa do Conselho Mundial do Ouro (World Gold Council).

Em próximos 6 anos, até 2030, se espera a continuação da tendência ascendente do XAUUSD.

Fonte: Coin Price Forecast

Em 2021, os governos e Bancos Centrais implementaram com êxito as iniciativas para apoiar mercados e economias, como um resultado, o preço do ouro desceu. A subida repentina da inflação, tensões políticas e conflitos desestabilizam a situação. Respetivamente, existem as razões para pensar que as previsões dos peritos serão realizadas e o preço do metal precioso aumentará até $2100 por onça troy troy durante anos 2024-2025.

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O gráfico de cotação de XAUUSD em tempo real